20金融工程2个人作业

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情节——选自《致命的均衡》最后章
选段
选段一：　“但问题的关键在于，索非亚，价格不可能是任意的。相对价格——一件东西相对于另一件东西的价格——是由经济力量决定的。价格会对这些经济力量做出反应的。至于如何反应，我们可以通过经济原理进行预测。”
情节二：“但是，亨利，”奥利弗- 吴又一次像本科生一样在空中挥舞着手，以期得到教授的认可，“消费者最大限度地实现他们的效用为什么会暗示出一件商品相对于另一件商品的相对价格会是怎样的呢? 你把效用理论用在报纸自动贩卖机时，我觉得我是能理解的。但是我还是看不出效用理论跟这件事有什么关系。”变化相比独木舟价格的变化要大。那是效用最大化原理可以预测的结果。“
经济学原理：
一：价格规律，在一定或特定的时间内，某一商品或某类商品，所表现出来的价格波动，是由商品价值决定，受市场供求关系影响围绕价值上下波动。价格围绕价值上下波动正是价值规律作用的表现形式。因商品价格虽然时升时降，但商品价格的变动总是以其价值为轴心。另外，从较长时期和全社会来看，商品价格与价值的偏离有正有负，可彼此抵消。因此总体上商品的价格与价值还是相等的。
二：消费效用是指消费者从消费商品中得到的满足程度,是消费者对商品主观上的偏好和评价。一种商品对消费者是否具有效用，取决于消费者是否有消费这种商品的欲望，以及这种商品是否具有满足消费者欲望的能力。由于效用是消费者对商品的主观评价，因此，同一商品会因人、因时、因地之不同而
有不同的效用。对效用或者对这种“满足程度”的度量，西方经济学家先后提出了基数效用和序数效用的概念，并在此基础上，形成了分析消费者行为的两种方法，即基数效用论者的边际效用分析方法和序数效用论者的无差异曲线的分析方法。基数效用论者认为，效用同张度、重量等概念一样，可以具体衡量并加总求和，具体的效用量之间的比较是有意义的。
实例：
价值规律：一辆汽车的价格之所以要高于一辆自行车的价格，就是因为前者的价值星大于后者的价值量。这是价格规律与价值规律有机联系的表现。
效用理论：——吃三个面包的感觉
美国总统罗斯福连任三届后，曾有记者问他有何感想，总统一言不发，只是拿出一块三明治面包让记者吃，这位记者不明白总统的用意，又不便问，只好吃了。接着总统哪出第二块，记者还是勉强吃了。紧接着总统拿出第三块，记者为了不撑破肚皮，赶紧婉言谢绝。这时罗斯福总统微微一笑:“现在你知道我连任三届总统的滋味了吧，这个故事揭示了经济学中的一个重要的原理:边际效用递减规律。
自我感悟：
价格规律：价格是围绕价值上下波动，这点可以从股票市场中的股票价格中体现出来。在一个有效市场中，信奉价值投资理念的人并不会因为短期股票的上下浮动感到欣喜或害怕，因为他们知道，这只股票所具有的价值是一直在增值的，所以即使不分发股利，他们也能获得高额的资本利得。
效用理论：同样是从金融市场出发，投资者获得的效用取决于投资物的预期收益率， 风险，还有投资者自身的风险偏好程度。对于效用理论最有意思的一点就是：对自己有利的收入大多都是边际效用递减的；而对自己不利的成本大多都是边际成本递增的。
18金融一班 怀勤涛 学号：18211510113