1、央行逆回购

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1.假设央行进行了2000亿的逆回购。

（1）用流动性偏好理论以图形说明这种政策对利率的影响

（2）用总需求总供给模型说明利率的这种变化对短期中产量和物价水平的影响。

（3）当经济从其短期均衡转向长期均衡时，物价水平会发生什么变动？

（4）物价水平的这种变动如何影响货币需求和均衡利率？

（5）这种分析与货币在短期中有真实影响，但在长期中是中性的这一观点一致吗？

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      提示：（1）见下图：

                              

      央行进行逆回购，增加货币供给，货币供给曲线向右移动，导致利率下降。

    （2）在短期中，利率下降会导致投资增加从而总需求增加，短期总需求曲线向右移动，物价水平上涨，同时投资又带来产出的增加，同时由于未预期到的物价上涨使得工人的实际工资下降，企业雇佣更多的工人，短期总供给曲线向右移动。结果是产量增加，但价格水平变动不确定。

    （3）当经济从其短期均衡转向长期均衡时，物价水平会提高。因为物价上涨，工人要求更高的工资，这样会使实际工资提高，企业解雇工人，供给曲线向左移动，产出量减少，物价水平上升。

    （4）物价水平上升会增加货币需求，从而利率提高。

    （5）这种分析与货币在短期中有真实影响，但在长期中是中性的这一观点是一致的。从分析结果来看，短期内由于短期总需求曲线和短期总供给曲线均向右移动，所以产出量增加了，但在长期内，由于短期总供给曲线向左移动，产出量又回到原来的长期均衡水平，但物价却上涨了。所以央行这种逆回购政策在长期内只影响物价水平，不影响实际产出量。