可口可乐收购汇源果汁案 - 经济学原理

2008年9月3日，可口可乐公司宣布以24亿美元的价格收购在香港上市的中国汇源果汁有限集团公司，当日汇源股票飙升1.64倍成交量列港股榜首。但半年后的2009年3月18日中国商务部宣布根据《中华人民共和国反垄断法》禁可口可乐收购汇源，成为了中国反垄断法实施后首个禁止收购案。

可口可乐是世界著名的饮料公司，拥有500多个品牌，汇源则是国内的知名果汁饮料企业，截止2007年低中国国内果汁市场占有率前3名分别为统一18.69%，可口可乐15.04%，汇源13.95%。如果可口可乐与汇源合并将占有市场的28.99%超过现有第1名。可口可乐收购汇源一个是要加强果汁饮料的市场布局，看中了汇源的品牌价值，而汇源则一是看中了高额的收购溢价，收购价格是股票价格的3倍，二是要解决公司的资金困境，另外还可以集中精力做好上游产业。所以这次兼并对双方都是有利的。但这次收购行为却在社会上遭遇了反对，据9月4日的一项调查显示：在参与投票的四万余人中，对可口可乐收购汇源果汁持不赞同意见的比例高达82.3%。

2008年9月18日，可口可乐公司向商务部递交了收购申报材料，并应商务部要求于9月25日、10月9日、10月16日和11月19日4次对申报材料进行了补充，12月4日，商务部首次公开表态，已对可口可乐并购汇源申请进行立案受理。2009年3月10日，商务部部长陈德铭表示，商务部正在根据反垄断法依法审核可口可乐收购汇源案，不会受任何外部因素的影响。2009年3月18日，商务部正式宣布，根据中国反垄断法禁止可口可乐收购汇源。商务部未通过审查的三个原因为：第一，如果收购成功，可口可乐有能力把其在碳酸饮料行业的支配地位传导到果汁行业。第二，如果收购成功，可口可乐对果汁市场的控制力会明显增强，使其它企业没有能力再进入这个市场。第三，如果收购成功，会挤压国内中小企业的生存空间，抑制国内其它企业参与果汁市场的竞争。

商务部的决定出台后可口可乐和汇源都表示服从商务部的决定。而《华尔街日报》、路透社等各大境外财经媒体几乎众口一辞地认为，此举是出于贸易保护主义的考虑。国内专家也表达了不同的意见，如北京大学中国企业史研究室主任吴晓波认为，商务部阻止可口可乐收购汇源的理由不成立，饮料行业是一个完全竞争的行业，政府不应该通过行政手段进行干预。此举会让人们对中国市场的并购理念和中国市场化的走势产生怀疑。但国内公众一片叫好声，认为此举有效地保护了民族工业和民族品牌。